Cuando la referencia es a crisis económicas hay
al menos tres vertientes: las que explican el
cambio brusco por el subconsumo; las que ven
el momento decisivo por la sobreproducción y
las que ven la situación dificultosa a partir de
las teorías del ciclo, como un elemento recurrente
cada cierto tiempo. Hay ciclo cortos y
ciclos largos de diversas características.
Para
entender esta crisis hay que mirar el ciclo largo
de Kondratieff, la sobre producción en Estados
Unidos, el subconsumo en Asia, y la variable
cambio tecnológico. Esta crisis también
puede ser vista como una crisis de relevo para
ponerlo en términos de Carlota Pérez, donde
la tecnología de la información introducida en
los años 70 recién va a masificarse.
En la etapa del despliegue tecnológico, que
va de los años 70 a los primeros años del siglo
XXI, la rentabilidad de los innovadores era
muy baja o negativa y buscaron las utilidades
a partir de la financiarización de los balances.
Las empresas, en esta etapa, sacan sus
utilidades del modo como manejan sus saldos
de dinero y no de la tecnología que están introduciendo
e innovando porque la velocidad
de las innovaciones se come su rentabilidad,
argumenta Ugarteche. Concluye Pérez que
cuando la financiarización se convierte en maníaca,
por usar un término de Kindleberger,
termina.
O por decirlo, en términos de Minsky,
en la etapa del despliegue los financistas
están tranquilos y asumen progresivamente
más riesgo al tiempo que se requiere de más
capital para masificar las tecnologías recién
innovadas. Esta combinación de empresas
que necesitan financiarizar sus balances para
compensar su falta de utilidades y la actitud
riesgosa de los financistas en algún momento
revienta. Lo hace cuando la producción y los
precios caminan por senderos inversos.
* Descargar la revista en formato PDF:Crisis financiera: ¿a dónde vamos? (28 p.)
* Descargar Separata en formato PDF: Apuntes del III Foro Social Américas (8 p.)